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FP2級過去問 2017年5月問22

金融資産運用 2017年5月2017年5月

株式投資信託の一般的な運用手法に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。

1ベンチマークの動きに連動する運用成果を目指す手法は、パッシブ運用と呼ばれる。×
2経済環境などマクロ的な視点から、国別や業種別などの配分比率を決定し、組み入れる銘柄を選定する手法は、ボトムアップ・アプローチと呼ばれる。○
3企業の成長性を重視し、将来の売上高や利益の成長性が市場平均よりも高いと見込まれる銘柄に投資する手法は、グロース投資と呼ばれる。×
4株価が現在の資産価値や利益水準などから割安と評価される銘柄に投資する手法は、バリュー投資と呼ばれる。×

選択肢をえらぶと、答えと解説が出ます

選択肢をえらぶと、
ここに答えと解説が出ます

正答 2

EXPLANATION

解説

マクロ経済環境から国別・業種別の配分比率を決め、その枠内で銘柄を選ぶのはトップダウン・アプローチである。ボトムアップ・アプローチは、個別企業の調査・分析を積み上げて銘柄を選ぶ手法であり、両者の名称を入れ替えているため不適切。ベンチマーク連動を目指すパッシブ運用、成長性重視のグロース投資、割安性重視のバリュー投資の説明はいずれも適切である。

KEY POINT

マクロから配分を決めるのがトップダウン、個別企業からがボトムアップ

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出典：出典：日本FP協会・金融財政事情研究会 2級ファイナンシャル・プランニング技能検定学科試験 2017年5月問22（日本FP協会／金融財政事情研究会）
日本FP協会・金融財政事情研究会がそれぞれ公開している過去問題です。両団体とも申請は不要で、出典を明記して掲載しています。解説は当サイトが独自に作成したものです。

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