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FP2級 過去問 2022年1月 問24

金融資産運用 2022年1月2022年1月

債券のデュレーションに関する次の記述の空欄(ア)、(イ)にあてはまる語句の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。デュレーションは、債券への投資資金の平均回収期間を表すとともに、債券投資における金利変動リスクの度合い(金利変動に対する債券価格の感応度)を表す指標としても用いられる。他の条件が同じであれば、債券の表面利率が低いほど、また残存期間が長いほど、デュレーションは ( ア )。なお、割引債券のデュレーションは、残存期間( イ ) 。

選択肢をえらぶと、答えと解説が出ます

選択肢をえらぶと、
ここに答えと解説が出ます
正答 1
EXPLANATION

解説

デュレーションは投資資金の平均回収期間であり、金利変動に対する債券価格の感応度も表す。表面利率が低いほど途中で受け取る利息が少なく資金の回収が後ろ倒しになるため、また残存期間が長いほど回収が遅くなるため、デュレーションは長くなる。よって(ア)は「長くなる」。割引債は期中に利息の支払いがなく、償還時の一括受取のみでキャッシュフローが1回しかないため、デュレーションは残存期間と等しくなる。よって(イ)は「と等しくなる」。

KEY POINT
低クーポン・長期ほどデュレーションは長い。割引債は残存期間と一致
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出典：出典：日本FP協会・金融財政事情研究会 2級ファイナンシャル・プランニング技能検定 学科試験 2022年1月 問24（日本FP協会／金融財政事情研究会）
日本FP協会・金融財政事情研究会がそれぞれ公開している過去問題です。両団体とも申請は不要で、出典を明記して掲載しています。解説は当サイトが独自に作成したものです。