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FP2級過去問 2025年5月問28

金融資産運用 2025年5月2025年5月

ポートフォリオ理論に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。

1ポートフォリオの期待収益率は、ポートフォリオに組み入れた各資産の期待収益率を組入比率で加重平均した値となる。×
2ポートフォリオのリスクとは、一般に、組成されたポートフォリオの損失額の大きさを示すのではなく、そのポートフォリオの期待収益率からのばらつきの度合いをいう。×
3異なる2資産からなるポートフォリオにおいて、2資産間の相関係数が－1である場合、ポートフォリオを組成することによる分散投資の効果(リスクの低減効果)は、最小となる。○
4ポートフォリオのリスクのうち、分散投資によって消去可能なリスクを、アンシステマティック・リスクという。×

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正答 3

EXPLANATION

解説

2資産間の相関係数が－1のときは値動きが完全に逆方向となるため、分散投資によるリスク低減効果は最大となる。「最小となる」とする点が不適切で、効果が生じないのは相関係数が＋1のときである。ポートフォリオの期待収益率が加重平均になること、リスクがばらつきの度合いを指すこと、分散投資で消去できるリスクをアンシステマティック・リスクということは適切。

KEY POINT

相関係数－1でリスク低減効果は最大、＋1では効果なし

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出典：出典：日本FP協会・金融財政事情研究会 2級ファイナンシャル・プランニング技能検定学科試験 2025年5月問28（日本FP協会／金融財政事情研究会）
日本FP協会・金融財政事情研究会がそれぞれ公開している過去問題です。両団体とも申請は不要で、出典を明記して掲載しています。解説は当サイトが独自に作成したものです。

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