FP3級 過去問 2018年5月 問45

解説

相関係数は−1から＋1の値をとり、−1のとき2資産は完全に逆方向へ動く。一方が下がればもう一方が上がるため値動きが打ち消し合い、分散投資によるリスク低減効果は理論上最大になる。＋1は完全に同じ値動きで低減効果が得られず、0は無相関で一定の効果がある。数値と効果の大小を入れ替えるのが定番のひっかけ。なおポートフォリオの期待収益率は、相関係数に関係なく各資産の期待収益率の加重平均になる。