FP3級 過去問 2022年5月 問43

解説

債券価格と利回りは逆に動く。市場金利が上昇すると、相対的に表面利率の低い既発債は魅力が薄れて価格が下落し、安く買える分だけ利回りは上昇する。逆に市場金利が低下すれば価格は上昇し利回りは低下する。価格と利回りを同じ方向に動かしている選択肢は、この逆相関を理解していれば消せる。残存期間が長い債券ほど、この価格変動は大きくなる。