FP3級 過去問 2019年9月 問14

解説

格付が高い債券は信用リスクが低いため、投資家が受け入れる利回りも低くなる。逆に格付が低いほど高い利回りが求められる。したがって「格付の高い債券ほど利回りが高くなる」は逆であり、安全性と利回りは反対方向に動く関係にある。同じ発行体でも格付が引き下げられれば債券価格は下落し、利回りは上昇する。原因と結果の向きを逆にするひっかけである。