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FP2級過去問 2019年5月問23

金融資産運用 2019年5月2019年5月

固定利付債券の利回り(単利・年率)と市場金利の変動との関係に関する次の記述の空欄(ア)、(イ)にあてはまる語句の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。なお、手数料、経過利子、税金等については考慮しないものとする。表面利率が0.3％、償還年限が10年の固定利付債券(以下「債券Ａ」という)が額面100円当たり100円で新規に発行された。発行から3年後に中央銀行の金融政策により市場金利が上昇したのに連動して債券Ａの最終利回りも0.5％に上昇した。このとき、債券Ａを新規発行時に購入し、償還まで保有する場合の応募者利回りは0.3％( ア )。また、債券Ａを新規発行時に購入し、発行から3年後に売却する場合の所有期間利回りは0.3％( イ )。

1(ア)で変わらない (イ)よりも低くなる○
2(ア)よりも高くなる (イ)よりも低くなる×
3(ア)で変わらない (イ)で変わらない×
4(ア)よりも高くなる (イ)で変わらない×

選択肢をえらぶと、答えと解説が出ます

選択肢をえらぶと、
ここに答えと解説が出ます

正答 1

EXPLANATION

解説

応募者利回りは新規発行時に購入して償還まで保有する場合の利回りで、購入価格100円・額面100円・表面利率0.3％なので0.3％のまま変わらない。購入時点で確定しており、その後の市場金利の変動に影響されない。一方、所有期間利回りは途中売却時の価格で決まる。市場金利の上昇により債券価格は下落しているので、3年後の売却価格は100円を下回り売却損が生じるため、利回りは0.3％より低くなる。よって選択肢1が適切。

KEY POINT

応募者利回りは購入時に確定、所有期間利回りは売却価格しだいで変動

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出典：出典：日本FP協会・金融財政事情研究会 2級ファイナンシャル・プランニング技能検定学科試験 2019年5月問23（日本FP協会／金融財政事情研究会）
日本FP協会・金融財政事情研究会がそれぞれ公開している過去問題です。両団体とも申請は不要で、出典を明記して掲載しています。解説は当サイトが独自に作成したものです。