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FP2級過去問 2021年1月問27

金融資産運用 2021年1月2021年1月

ポートフォリオ理論に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。

1国内株式のポートフォリオにおいて、組入れ銘柄数を増やすことにより、システマティック・リスクを低減することができる。×
2異なる2資産からなるポートフォリオにおいて、2資産間の相関係数が−1である場合、ポートフォリオを組成することによる分散投資の効果(リスクの低減)は得られない。×
3ポートフォリオの期待収益率は、組み入れた各資産の期待収益率を組入比率で加重平均した値となる。○
4ポートフォリオのリスクは、組み入れた各資産のリスクを組入比率で加重平均した値よりも大きくなる。×

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正答 3

EXPLANATION

解説

ポートフォリオの期待収益率は、組み入れた各資産の期待収益率を組入比率で加重平均した値になる。よってこの記述が適切。銘柄数を増やして低減できるのは非システマティック・リスクで、市場全体に由来するシステマティック・リスクは残る。相関係数が−1のときは値動きが完全に逆になり分散効果は最大。ポートフォリオのリスクは、相関係数が1でない限り各資産のリスクの加重平均より小さくなる。

KEY POINT

期待収益率は加重平均どおり、リスクは加重平均より小さくなる

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出典：出典：日本FP協会・金融財政事情研究会 2級ファイナンシャル・プランニング技能検定学科試験 2021年1月問27（日本FP協会／金融財政事情研究会）
日本FP協会・金融財政事情研究会がそれぞれ公開している過去問題です。両団体とも申請は不要で、出典を明記して掲載しています。解説は当サイトが独自に作成したものです。

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